可口可樂和蘋果背後的男人巴菲特持倉大揭秘投資派

股神還是那個股神！

文｜王林

編輯｜鄭懷舟

來源｜36氪財經（ID：krfinance）

時隔兩年，巴菲特股東大會首次重返線下，美國時間4月30日在奧馬哈舉行。此次大會受到了全球投資者史無前例的關註，原因無二，在全球市場巨震和疫情持續影響下，連硅谷大佬的身價都紛紛縮水，然而91歲的巴菲特卻憑藉凈利潤翻倍的戰績重回全球5大富豪的王座，讓人感嘆，股神還是那個股神！

如何看待近期的市場變化？如何在風險之中實現穩健增長？持倉變動背後是什麼投資邏輯？中概股還有怎樣的機會這些備受關註的問題或都將收穫答案，老虎國際將（tiger brokers)攜手36氪與全球投資者一起走進巴菲特股東大會，感受股神的魅力。

巴菲特持倉大盤點

首先，讓我們復盤一下巴菲特的持倉情況。

截至2021年年底，巴菲特的伯克希爾公司公司持有5.32%蘋果公司股份，8.5%的可口可樂股份，23.13%卡夫亨氏股份，奧利奧就是這家公司的代表產品，14%的美國銀行股份，8.25%的比亞迪股份。

就倉位而言，前十大重倉股合計占伯克希爾總倉位的近90%，其中蘋果為47.61%，幾乎占據半壁江山；其次為銀行股，美國銀行、美國合眾銀行、紐約梅隆銀行合計占比為17%，消費股排在第三位，可口可樂、亨氏10.69%，其餘則分散在能源、保險、公共事業等領域。

巴菲特的投資哲學

我們來分析一下巴菲特選擇這些標的背後的原因。

選擇可口可樂：是因為他本身就是可樂的忠實消費者，且企業已形成了強大的品牌效應和冠絕全球的分銷系統；

投資銀行股的邏輯在於：資金處理是普通美國人的日常生活，由於銀行天生具有較強壟斷性和客戶粘度，很容易形成護城河。

入手蘋果，是因為在巴菲特眼裡，蘋果的產品更像是消費品，且從2016年起，蘋果已躍過科技股發展的早期障礙，成為具有護城河、盈利穩定、確定性極高的股票。

縱觀巴菲特的持倉，不難看出，好的標的都是與人們的日常生活緊密相關，那就是——產品容易得到、需求永無止盡。

巴菲特持倉的另一大特點是堅守長期主義，即高度集中和極強的穩定性。

亞馬遜創始人貝佐斯曾問巴菲特，“你的投資體系這麼簡單，為什麼你是全世界第二富有的人，別人不做和你一樣的事情？”巴菲特回答說，“因為沒有人願意慢慢變富。”巴菲特的資產有99%以上是在他50歲後賺到的，所以各位投資者也應該學會做時間的朋友。

當然，做價值投資的背後還有一個不可忽視的環境因素，那就是美國股市熊短牛長，巴菲特曾說過，出生在一個美國中產白人家庭已經相當於買了“卵巢股票”，投資，本質就是賭國運，標普500過去70年來漲了140倍，大環境向上，是價值投資盈利的核心基礎。

巴菲特的核心投資理念可以歸納為：尋找那些具備護城河、有前途的偉大公司，並長期持有他們的股票。你學會了嗎？

瞭解了巴菲特的基礎持倉和投資底層邏輯後，下一期讓我們瞭解他是怎麼管理倉位的。

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