乾翻特斯拉 雷布斯 可能覺得乾翻哥斯拉更簡單

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隨後，3月31日晚，小米集團宣佈購回1930.76萬股B類普通股，耗資約4.99億港元。

此前在3月12日，小米集團近日發佈公告，在禁止買賣期結束之後（即3月24日），小米宣佈將不定期地開始在公開市場回購股份，回購上限為100億港元（約合人民幣83.7億元）。

設備

雷軍在小米發佈會上的激情演講打動了一眾“米粉”，將小米造車的底氣歸納為四點：

1、小米做成功了很多次新品；

2、有全球最好的生態；

3、有米粉支持；

4、有錢且虧得起。

創業十年的小米確實做成功了很多次新品，小米手機在2020年全球市占率達到12.1%位列第三。

小米智能生態圈AIoT平臺設備連接數已達3.25億台，號稱“小米全家桶”的一系列產品圍繞着智能手機形成了完備的物聯網生態，而這也是米粉們對小米造車呼聲極高的原因。

小米系列智能產品在日常生活中的應用可以說是“無微不至”，更重要的是其智能化、便捷性早已深入人心。而造車先輩特斯拉的過人之處正是其科技感極強，米粉們無疑及其期待自家idol也能有這樣一款產品面世，小米手機對標同級蘋果也沒差到哪去，為什麼不可以造車呢？

因此就有了雷軍所說的第三個底氣，小米有米粉的支持，他也頻頻表態，正是因為米粉的強烈呼聲才讓我們下定決心要造車的。

至於第四點，有錢且虧得起，見智實在不敢苟同。

至於造車這個大餅怎麼畫，首先小米說了，我們有充足的麵粉：2020年底，小米積累的現金總量有1080億元。首期將投資100億元造車，預計未來10年投資額100億美元。這個量，畫餅是夠了，真要做出餅，難度還不小。

首先，初期投資100億元是個什麼概念給大家解釋一下，如果按照蔚來創始人李斌當初的論斷，造車要200億起步。

再看看“造車御三家”和特斯拉100億都用了多久：

• 李斌的蔚來汽車上市前三年就燒光了一百多億，第四年更是單年凈虧損超100億；

  
  

• 何小鵬的小鵬汽車18年起量產，三年累計虧損78.12億；

  
  

• 李想入局最晚，2019年末才量產，所以虧損較少。理想汽車累計虧損41.21億；

   

• 特斯拉從07年起到15年燒光了第一個一百億（約15億美金），但16年擴大產能後單年凈虧損就達到了近150億。

再來說說這個1080億現金，乍一看是很充足，但這個計算現金的口徑我們不得而知，看看小米的財報，2020年年報上反正只有540多億。

再看看負債水平，短期負債率明顯偏高，一般來說流動負債與流動資產的比例為1：2較為良好，而小米顯然達不到這個水平，就算小米真的有1080億現金，這裡720億的應付賬款難道都不用還了？而且還有年末積壓下游賬款未付的情況存在，公司的流動性顯然並沒有看起來那麼舒適。

同時，造車和造手機、造智能周邊可完全不是一回事，同樣的生態鏈公司，樂視，可不就是被燒錢造車拖垮的？而且樂視造車而且和公司其他業務之間沒有清晰界限，導致它變成一個堵不住的出血口。

誠然，小米和樂視的生態鏈是不一樣的，但小米現有的資源和汽車行業只能說是“形似”：都有芯片、都有屏幕。問題是車載芯片、車載屏和手機是完全不同的兩個供應鏈體系，認證標準、採購模式、備貨周期等方面都存在諸多不同。

小米還要重新學習一個新產業，或者說需要一個懂汽車的團隊，雖然雷軍表示我們有超萬人的研發團隊，可是真的懂汽車的恐怕一隻手數得過來。

更何況榮耀還帶着他的5G手機回來了，原先搶到的陣地肯定不能輕易放棄，“雷布斯”在手機業務上也不能掉以輕心。

所以，小米造車並不是一個說乾就乾的，再次創業的活兒，對小米整個集團來說，如何平衡造車與已有的生態鏈之間的平衡仍然是一個很重要的問題，小米要造出車並不難，難的是如何造出一款具有競爭力的好車。

總結一下上文，小米流動性並不是很好，小米現有資源造車難度並不低，小米不能為造車投入太多資源，小米缺錢。

再來看小米回購股份的行為就不那麼難理解了，小米知道造車不易，自己也沒那麼有錢去玩命燒，為保住股價，提前先開始回購一些股份保護一下自己的財報，雖然小米說了不玩融資游戲，但或許也可能是為了未來可能的定增行為提前佈局？

小米能不能造出一款好車大家不得而知，但未來幾年內小米的分紅肯定是不會多了。

作者張澤一

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